Şirket değerlemeleri

Adnan Salih 11 Mayıs 2017, 13:10

 

Borsa tarihi rekorlara doymuyor. Yükseliş nerede duracak, bu kadar yükselmişken düşüş olacak mı vs. gibi sorular çoğu zaman anlamsız kalıyor. Borsa yatırımcısı da analistler de borsa yukarı giderken mutsuzlar, sürekli aynı şeyleri tekrarlamaktan bir süre sonra konuşmalar giderek monotonlaşıyor.

Şirketler aşırı değerli mi? Son bilanço verileri ile çeşitli sanayi şirketlerine bakarak buna cevap vermeye çalışalım.

Öncelikle TUPRS ele alalım. TUPRS yatırımlarını tamamladıktan sonra eski güzel günlerine döndü ve bir nakit yaratma makinesi haline geldi. Fiyat grafiği yatırımcının bu durumu sevdiğini gösteriyor:

TUPRS DCF ile değerlesek nasıl bir hedef fiyat bulabiliriz?

TUPRS son bilançoya göre %5 büyüme ve %12 ıskonto ile hedef fiyat 96 olarak hesapladım. Iskontoyu %10 yaparsak hedef fiyat 108 olacak:

TUPRS modele göre nasıl hareket etmiş, hedef fiyatların durumuna göre nerede almak en optimal bakalım:

TUPRS hedef fiyatın %25 altından almak oldukça emniyetli bir yatırım. Büyüme %5, ıskonto %12 ile şu anda hedef fiyatına ulaşmış durumda.

TUPRS verimlilik ve karlılık son 2 dönemdir yükselişte:

Bir diğer dev EREGL hissesine aynı koşullar ile bakalım:

EEWGL hedef fiyatını aşmış. EREGL TUPRS hissesinden farklı olarak hedef fiyatın %30 altından almak oldukça emniyetli bir yatırım olmuş:

%10 ıskontoya razı olursak EREGL hedef değeri 7 olacak:

İlginç ve çoğu zaman göz ardı edilen bir hisse Tekfen’e bakalım:

10 kat yükselme potansiyeli var görünüyor. Son bilançoda nakit miktarı çok ciddi artmış durumda. Bu şekilde alırsak hatalı olur çünkü net borç 1,6milyar TL artmış. Bu rakamın yatırımlarda kullanılmasını beklemek gerekir. Net nakdi uzun vadeli ortalama olan 250milyon TL değerine çekersek hedef fiyat 12,38 olacak:

TKFEN hissesini hedef fiyatın %30 altından alıp beklemek iyi bir yatırım olmuş:

THYAO modele göre batık:

Sebebi ise aşırı borçlu oluşu, net nakit pozisyonu 2017 ilk çeyrek -31 milyar TL:

TTKOM da benzer:

TTKOM ve THYAO önümüzdeki dönemin risk yaratabilecek iki büyük şirketi desek yanılmış olmayız sanırım.

Son zamanlarda yatırımcılara pazarlanmaya çalışılan ULAŞ hissesi hedef değeri -5!!!:

Değerlenmesini istediğiniz hisseleri e-posta adreslerinizle beraber yorumlara yazabilirseniz yardımcı olacağım.

Sayfada yer alan bilgiler tavsiye niteliği taşımayıp yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırımcı profilinize uymayabilir.

Yorumlar

  • mzd15 Mayıs 2017 22:05iyi-insan

    (%100,00) (%0,00)
  • Adnan Salih15 Mayıs 2017 14:59Sayın Ismail Sagun: Eposta adresinizi yazmamışsınız.

    (%0) (%0)
  • İSMAİL SAĞUN13 Mayıs 2017 22:44ADNAN BEY MERHABA SİZDEN 6 HİSSE İÇİN GÖRÜŞLERİNİZİ TALEB EDERİM POLİSAN KLİMASAN ŞİŞE TRAKYA CAM HEKTAŞ CEMTAŞ SAYGILARIMLA ( ÇALIŞMALARINIZDA BAŞARILAR DİLERİM)

    (%0) (%0)
  • Adnan Salih13 Mayıs 2017 21:10Merhaba, hisseleri yolladım. Sayın Mehmet Atabey ve Özcan Avrenli, eposta adresleriniz olmadığı için sizlere yollayamadım.

    (%0) (%0)
  • Mehmet Atabey 11 Mayıs 2017 23:30Merhaba dohol karel ve minas çimentoda yorumlarmisiniz. Şimdiden tesekkurler

    (%0) (%0)
  • Ozcan Avrenlı11 Mayıs 2017 21:37Migros'un degerlemesini yaparsaniz sevinirim. Istiraklerden kar'in diger ceyreklerde de devami gelir mi.

    (%0) (%0)
  • Kucuk yatırımcı11 Mayıs 2017 16:34toaso soda enkaı ve alarko sımdıden tesekkur ederım.h_c_c_@hotmail.com

    (%0) (%0)
  • M.DİŞLİ11 Mayıs 2017 16:24HALK BNK,TAV, VE ADEL dislimuratptt@gmil.com. Peşinen teşekkürler.

    (%0) (%0)
  • Serkan11 Mayıs 2017 15:47ASELSAN ve netas Uşak sah_nar@mynet.com teşekkürler

    (%0) (%0)
  • Cengiz11 Mayıs 2017 15:20Güzel analiz, elinize sağlık

    (%0) (%0)
  • Cengiz11 Mayıs 2017 15:20Güzel analiz, elinize sağlık

    (%50,00) (%50,00)
  • Murat celik11 Mayıs 2017 15:14Klgyo ne olur daha gidermi analiz edermisniz

    (%0) (%0)
  • KY11 Mayıs 2017 14:56Üstad mrb. Elinize emeğinize sağlık. Rica etsem Petkim, Asels, Tavhl ve Ekgyo için değerli analizlerinizi bydharma@gmail.com adresinize gönderebilirseniz çok makbule geçmiş olur. Şimdiden tşk.

    (%0) (%0)
  • levent yılmaz11 Mayıs 2017 14:04merhaba , sasa ve yataş hakkındaki görüşleriniz nelerdir ? leventd26@yahoo.com a atabilrmisiniz . teşekkürler

    (%0) (%0)
  • Eyüp KIRTAY11 Mayıs 2017 13:51kutahya4374@hotmail.com Anel elektrik hissesini değerlendirebilirmisiniz? Şimdiden teşekkkürler.

    (%0) (%0)

Diğer Yazıları