Kanatsız uçak: THY

Adnan Salih 06 Aralık 2016, 13:01

 

THYAO hissesi uzunca süredir serbest düşüşte. Hisseye bakan THY kanatsız uçak yapmış onu da borsaya salmış diyebilir:

Hisse 10.20 gördükten sonra önce sakin sonra serbest düşüş ile gerilemeye başladı ve 4.6’ya kadar indi.

THYAO rasyolarına bir göz atalım:

THYAO bildiğiniz nakit yakıyor jet yakıtı yerine. Net nakit pozisyonu son çeyrekte -27milyar TL’ye ulaşmış durumda.

THY kur riskini yönetiyor olabilir, olmayabilir. Petrol riskini yönetiyor olabilir olmayabilir. Bu konuda bilançoyu incelemek ve ona göre yorum yapmak doğru.  Şunu rahatlıkla diyebiliriz: Her ne yapıyorlarsa ortada bir problem var işe yaramıyor.

İkinci alarm veren oran faiz ödeme gücü, eksiye geçmiş durumda. THY eğer böyle devam ederse sermayeden yemeye başlayacak.

Aktif karlılığı, yatırım karlılığı, öz sermaye karlılığı hepsi alarm veriyor.

Grafiksel olarak da inceleyelim:

Rakiplere göre de bakalım:

Net kar marjı son dönemde THY rakiplerinden geride, öz sermaye karlılığı da benzer. Diğer rasyolar birbirine çok yakın.

Yabancı yatırımcı da THYAO hissesini hiç beğenmiyor ki satışları bu hissede yoğunlaşmış durumda. 2013 sonunda itibaren kümülatif bakalım:

Fiyat düştükçe satışlar artmış durumda.

Dünyada nasıl ona da bakalım. American Airlines THY gibi serbest düşüşte değil:

Hissede yönetim geri alım yapacağını açıklamıştı bu gerçekleşmedi. Gerçekleşmesi için şirketin borçlanma yapması gerekir. Net nakit pozisyonuna bakınca da geri alım yerine hisse satımı olasılığı daha yüksek diyebiliriz.

THY ciddi büyüdü, çok sayıda uçak alında rota açıldı. Uçmadığı yer kalmadı borsa hariç.

Burada aşırı gerilediği için bir fırsat olabilir. Zararların önemli bölümü kur kaynaklı. TL durulursa mutlaka THY hissesinde fırsat olabilir. Ya da bekleyeceğiz yönetim hisseye ve şirkete sahip çıkıp eski günlerine döndürecek.

Sayfada yer alan bilgiler tavsiye niteliği taşımayıp yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırımcı profilinize uymayabilir.

Yorumlar

  • ALEVİ DİNİNDEN KIZILBAŞ DİNİNDENİM08 Aralık 2016 20:24sowhat RUMUZLU KİŞİYE CEVAPTIR: cehaletin rumuzundan bellidir ve senin gibi “”so what Ne farkeder, ne yani, ne olmuş, ne çıkar”” diyenlerdir ki yaşadığını kendi yazdığını dünden habersiz gelecekten bi haber olan sen aynaya bak. kırık ingilizcenle hem cehaletini hemde ezik buruşuk ruhunu yansıtmışsın yazık bu halinle zaten gülünç durumdasın.

    (%100,00) (%0,00)
  • sowhat08 Aralık 2016 09:43Dinine vurgu yapan arkadaşın yorumu ancak deveyle olur. Ne alakası var ise yazıyla. Laf attığın adam Temel Kotil ki akademik ve yöneticilik background u ortada. Dinimizde olan bir kurban etme olayı gayet normal burdan vurmak ancak cehaletin yandaşlık ettiği saçma ego

    (%33,33) (%66,67)
  • Oz06 Aralık 2016 23:16güzel yazı, rakamlar ortada, feto diye yönetimden atılanlar, rüzgar eken fırtına biçer, THY, AKP nin arpalığı olmuş...

    (%100,00) (%0,00)
  • ALEVİ DİNİNDEN KIZILBAŞ DİNİNDENİM06 Aralık 2016 22:00OLSUN KENDİNİZİ ÜZMEYİN HAVA ALANINDA 4 X 4 DEVE KESİLİRSE HEMEN DÜZELİR. !!!!!!!!!

    (%80,00) (%20,00)
  • tolga06 Aralık 2016 16:07geçmiş yıllar karı 7.666 milyar olan hisse için çok adil yorum olmamış, hisse bu sene uçak almış olabilir. seneye beklenti daha yüksek olur.

    (%33,33) (%66,67)
  • Sektörden06 Aralık 2016 13:33Güzel yazı, eline sağlık üstad.

    (%0,00) (%100,00)

Diğer Yazıları