Banka hisselerinde hangileri öneriliyor!

HİSSE ÖNERİ LİSTESİ - 09 Aralık 2019, 12:39

Banka kârları 3. çeyrekte de daraldı. Tahsili gecikmiş alacaklar artarken kredi ve komisyon gelirleri düştü. Bankaların 2019'u da böyle kapatması beklenirken düşen faizler potansiyel yaratabilir. Bu ortamda en çok Akbank, Garanti BBVA ve YKB öneriliyor

 

Bu yıla 113.195 ile başlayan BİST Bankacılık Endeksi, dalgalı bir seyir izliyor. Öyle ki 21 Mart'ta 145.129'a kadar yükseldikten sonra 27 Mart'ta hızla 117.528'e geri çekilen BİST Bankacılık Endeksi, nisan ayı içinde 133.000'lere kadar yükselse de 23 Mayıs'ta 109.360'ları test etti. 27 Eylül'de 155.562 ile 2019'un en yüksek seviyesine ulaşan banka endeksi, şu anda ise 153.000'lerde hareket ediyor.

BİST Bankacılık Endeksi'nin bu hare- ketli seyrinin bankaların BİST-100'deki ağırlığı nedeniyle endeksin seyrine de etki etmesi dikkat çekiyor. Nitekim 19 Mart'ta 104.862'yi test eden ve bir daha da uzun süre 100.000'leri göremeyen BİST-100, 27 Mart'ta 91,855'e kadar geriledi. 22 Mayıs'ta 83.000'lere kadar çekilen, 27 Eylül'de ise 105.152'ye kadar yükselen endeksin şu anda 109.000'lerde seyrettiği görülüyor.

HANGİ BANKALAR?

BİST Bankacılık Endeksi'nde ve BİST- 100'de son durum böyleyken bankalar özelinde bir inceleme yaptık. Bankacılık sektörü ile hisselerindeki son görünümü ve 2019'un üçüncü çeyreğine ait banka bilançolarını analiz ettik. 18 bankanın aktifler, mevduat, krediler ve net kâr rasyolarındaki solo sonuçlarına tablomuzda yer verdik.

Banka bilançolarına yönelik beklentiler ile sonuçları da karşılaştırdığımız haberimizde, son çeyrek dönemi için öngörüleri de araştırdık. Beş aracı kurumun banka hisselerindeki öneri ve hedef fiyatlarını da öğrendik. Altı kurumdan beşi Akbank, Garanti BBVA ve Yapı Kredi Bankası (YKB) için 'al' dedi.

NE BEKLENİYORDU?

iş Yatırım analistleri, Akbank, Albaraka Türk, Garanti BBVA, Halkbank, TSKB, Vakıf- bank ve YKB'de üçüncü çeyrek toplam kârının çeyreksel yüzde 28, yıllık yüzde 21 düşeceğini öngörmüştü. Kurum analistleri, bu düşüşte yükselmesini bekledikleri karşılık giderlerinin en önemli faktör olduğunu da belirtmişlerdi, iş Yatırım, "Swap maliyetlerinde artan hacimle kârlılık baskılanacak" uyarısında bulunmuştu.

Yatırım Finansman Araştırma Müdürü Serhan Gök, Akbank, Albaraka Türk, Garanti BBVA, Halkbank, Vakıfbank ve YKB için toplam kârlılıkta yıllık yüzde 23 daralma bekliyordu. Gök, mevduat fonlama maliyetlerinin gerilemesinin olumlu etkisinin düşen bono getirileri, yüksek swap maliyetleri ve karşılık giderleri tarafından dengeleneceği görüşündeydi. Serhan Gök, Halkbank'ın bono portföyü getiri güncellemesi ve provizyon giderlerinde artış potansiyeliyle kârlılığı en çok baskılanacak banka ola-bileceği tahmininde de bulunmuştu. 

BDDK'nın hamlesiyle 46 milyar TL kredinin takibe alınması ve karşılık ayrılması konusunda bankaların bu çeyrekte izleyecekleri uygulamalar farklılıklar içeriyordu, ilave karşılıkların tamamını üçüncü çeyrekte ayıracak tek bankanın Garanti BBVA olduğunu söyleyen Serhan Gök, "Çeyreklik bazda kâr düşüşünün önemli kısmı Garanti ile ilgili kâr düşüş tahminimizden kaynaklanıyor" yorumunu yapmıştı.

KÂRLARDA CİDDİ GERİLEME

Sonuçların beklentilerle paralellik gösterdiği görülüyor. Tablomuzda da incelenebileceği gibi dokuz ayda kârlılıkta baskılanma dikkat çekiyor. Nitekim 18 bankadan sadece dördü yıllık bazda kâr artışı yakaladı. Bu bankalar, T. Kalkınma ve Yatırım Bankası, ING Bank, QNB Finansbank ve TSKB oldu. Kalan 13 bankanın net kârı geriledi.

Gedik Yatırım Araştırma Direktörü Ali Kerim Akkoyunlu, üçüncü çeyrekte banka bilançolarındaki en temel trendleri, düşen faizlere paralel azalan fonlama maliyetleri ve artan çekirdek makas, BDDK'nın uygulamasıyla yeniden sınıflandırılan ve artan tahsili geçmiş alacaklar, yüksek bazından dolayı yavaşlayan komisyon gelirleri olarak sıralıyor. Akkoyunlu, öne çıkan bankanın Akbank, beklentilerin gerisinde kalan bankaların ise Vakıfbank ve iş Bankası olduğunu söylüyor.

EKİMDE GÜÇLÜ ARTIŞ

Geçen hafta bankacılık sektörü ekim ayı kâr rakamları da açıklandı. Sektörün net kârı ekim ayında aylık yüzde 55,4 ve yıllık yüzde 12,7 artışla 5,1 milyar TL olarak gerçekleşti. Kümülatif öz kaynak getirisi aylık bazda 7 baz puan artarak yüzde 10,7'ye yükseldi. Sermaye yeterlilik oranı ve çekirdek sermaye yeterlilik oranı ise 4 ve 3 baz puan artarak yüzde 18,5'e ve yüzde 14,2'ye ulaştı. Sektörün 10 aylık kümülatif kârı ise yıllık yüzde 10 düşüşle 41,3 milyar TL oldu.

Şeker Yatırım Kıdemli Bankacılık Analisti Sevgi Onur, ekimde güçlü artan çekirdek bankacılık gelirlerinin, kamu bankaları kaynaklı düşük vergi karşılıklarının, özel ve yabancı bankaların ticari zararında gerilemenin ve faaliyet giderlerindeki azalmanın öne çıkan unsurlar olduğunu aktarıyor. Onur, fonlama maliyetlerindeki azalmaya paralel olarak toparlanan net faiz marjının, ücret ve komisyon gelirlerinde yavaşlamanın ve aza- lan vergi karşılıklarının ekim ayının en pozitif unsurları olduğuna değiniyor.

Ak Yatırım Kıdemli Bankacılık Analisti Hakan Aygün ise kamu bankaları eylül ayında sadece 0,7 milyar TL net kâr açıklarken bu rakamın ekim ayında 1,7 milyar TL olduğu bilgisini veriyor. Aygün, özel bankaların ekim ayı net kârının önceki aya göre yüzde 21 artarak 2,7 milyar TL'ye yükseldiğini de kaydediyor. Aygün, sektörün ekim ayındaki aylık performansı açısından kasım ve aralık aylarında daha yüksek karşılık gider baskısı görülebileceği kanaatinde. Ancak Aygün, "Ekim ayı sonuçları kamu bankaları açısından 2019 yıl sonu net kâr beklentimizi yukarı yönde etkileyebilir" diyor.

SON ÇEYREK TAHMİNLERİ

Şeker Yatırım'dan Sevgi Onur'a göre, son çeyrekte gerileyen fonlama maliyetleriyle kredi-mevduat makasında ilave toparlanma görülecek. Yüksek seyreden ticari zararlarda gerilemeler ise kârlılığı olumlu etkileyebilir. Onur, kredi yeniden sınıflandırmalarının bazı bankalarda son çeyrekte de sürmesiyle kredi karşılıklarının yüksek kalmasını öngörüyor. Şeker Yatırım, takip ettiği bankaların 2019 kârında yıllık yüzde 14 daralma bekliyor. Sektörün net faiz marjında 2018'e göre 30 baz puan daralma öngören Sevgi Onur, ücret ve komisyon gelirlerinin yüzde 28 artacağını, ticari zarar ve beklenen zarar karşılıklarında yüksek seyrin devam edeceğini tahmin ediyor.

Gedik Yatırım'dan Ali Kerim Akkoyunlu, bankacılık sektörünün cazip ve yukarı yönlü potansiyel oluşturduğunu düşünüyor. Düşen enflasyon ve faizlerin ekonomik dengelenme ile perçinlenmesinin güçlü potansiyel katalistler olduğunu da sözlerine ekliyor. (Ceren Oral / Ekonomist Dergisi)

TIKLA BORSADA DÜŞÜK KOMİSYONLA İŞLEM YAPMAYA BAŞLA

Sayfada yer alan bilgiler tavsiye niteliği taşımayıp yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırımcı profilinize uymayabilir.

Yorumlar

  • ufuk yatırım05 Şubat 2020 13:10vakıfbank hissesi 2021 de 13,45 tl olacak

    (%42,31) (%57,69)
  • kaktust27 Ocak 2020 00:34AKBNK,ISCTR,VABNK,YKBNK, Y,T,D

    (%40,00) (%60,00)
  • cevat11 Ocak 2020 16:32tskb albaraka şekerbank

    (%38,24) (%61,76)
  • B d03 Ocak 2020 12:20Nasil kazanurim?hisse onerisi lutfen

    (%26,67) (%73,33)
  • ERSAN 13 Aralık 2019 16:44İCBCT...BUNLARATOZ ATTIRIR.YAKINDA.KANALLAR. TÜP GEÇT.LERIGİBİ.

    (%25,00) (%75,00)
  • REİS Doğan10 Aralık 2019 18:53Bankalar içinde en kötüsü TSKB iyice karıştırın altına üstün bakın dört yandan sarılmış çıkışa izin verilmiyor her biri TSKB nin pastasını onlar yiyor küçük yatırımcıya posası bilem kalmıyor bakın bu hisseye senelerdir sürünüyor yuh artık sakız bundan pahalı bir beşli sakız en az 3 TL

    (%30,00) (%70,00)
  • Volkan10 Aralık 2019 04:47VAKBN tek geçerim, plase olarak AKBNK da güzel.

    (%16,67) (%83,33)
  • Altümsek09 Aralık 2019 22:50Hülya sen işi bilmiyor sun borsa oynama

    (%0,00) (%100,00)
  • Dd09 Aralık 2019 22:22HALK BANKI BEYENMEYEN VARSA. 3.50 DEN ALIRIZ ELİNİZDE KALMAZ.MERAK ETMEYİN. 

    (%52,17) (%47,83)
  • Altümsek09 Aralık 2019 18:28TSKB yıl sonu 160 olacak evet borsa 90000 e gelecek ama şubatta önce 115 ooo görecek ytd

    (%18,75) (%81,25)
  • Kamil Ocak05 Şubat 2020 00:123.50 den bulursanız alırsınız

    (%25,00) (%75,00)
  • B d03 Ocak 2020 12:18Merhaba.bana hisse onerir misiniz

    (%57,14) (%42,86)
  • Malkoçoğlu14 Aralık 2019 01:18Sn.ALtümsek, sanırım TKYB yani Türkiye Kalkınma ve Yatırım Bankası diyecektiniz, evet bence de yukarıdaki 4 listenin 3 ünde göstergeleri güzel olan ve net karı yüzde 1150 artmış bir bankanın devletin yeni yüklediği ve özellikle 2020 de etkisi görülecek yeni yükleyeceği görevlerle yeni getirilere aday olduğu ortada. Kişisel görüşlerimdir, yatırım tavsiyesi değildir.

    (%72,73) (%27,27)
  • HÜLYA ÇİFTCİ09 Aralık 2019 20:23sen rüyanda gördün galiba.ben iki sene önce 1 TL den aldım iki sene sonra aynı fiyata zor sattım.

    (%63,64) (%36,36)
  • cengiz09 Aralık 2019 17:18öyle diye mileti kandırmayın ülke batıyor. endenks 108 000 falan yalan endenks 90000 gelecek 

    (%58,33) (%41,67)
  • Malkoçoğlu14 Aralık 2019 01:50Türkiyenin en büyük sorunu petrol, doğalgaz ve hammaddelerin birçoğunu dolar bazında dışardan aldığı için maliyetlerin yüksekliğinden kaynaklanan pahalılık ve bunu içerde fiyatları ekstra yükseltmek için  fırsatlara çevirmeye çalışan fetö artığı market zinciri, banka sahibi işadamları ve destekçisi siyasilerdir.

    (%30,77) (%69,23)
  • Malkoçoğlu14 Aralık 2019 01:31Ülkenin Sn.Başkanı Marmaray ı, yeni İstanbul havaalanını, Milli gemi ve denizaltıları, TF-X milli savaş uçağını, Aselsanın uzay çalışmalarını, batmış SGK reformunu, Bor madenini, Toryumu anlatıyor Cern türü sınırsız enerji üretme çalışmalarını yapacak bilim adamlarını teşvik ediyor, akdenizde sondaj gemilerine yaklaşanı oyarım diyor, sen ülkenin batacağını anlatıyorsun, başka bir galaksiden misafir mi geldiniz, cebinde parlament sigara taşıyıp açlıktan ölüyoruz edebiyatı yapanlardan mısınız? Ülkede gerçekten geçim sıkıntısı çeken emekçilerin çoğu ülkesinin başkanına inandığı için birçok sıkıntılara katlanırken, yolunda giden ekonomi Başkanlık seçimleri açıklandığında saldırılara uğrayıp ülke zora sokulurken Fetö alçağı darbe girişimi yaparken Türkiye yeniden emekçilerin sırtında yükseldi, kuruldu, siz başka bir yerde yaşıyordunuz veya gözlük takıyorum rahatlığıyla astigmatınız olduğunun farkında değilsiniz. 

    (%41,67) (%58,33)
  • gerçek09 Aralık 2019 21:44mal oglan ülke nereye batıyor sen fransız vatandaşısın galiba

    (%39,29) (%60,71)
  • Süleyman Kırpak09 Aralık 2019 16:28ben portföyümde hiç bir banka hissesiye yer vermem.daha önce boyumun ölçüsünü aldım.

    (%50,00) (%50,00)
  • Dd09 Aralık 2019 22:30HALK bank,ı  5.100 5.25 5.50 den alıp. 6.50  ala sata köşe ye döndük.  Sen nerdeydin?  Inşallah böyle devam eder. 5000 6.500 arası bize yetiyor.

    (%23,08) (%76,92)
  • trump09 Aralık 2019 16:43bistin dinamo sektörü bankacılık. uzak durmaya gerek yok. hatayı baska yerde yapmışsındır. iyice analiz et

    (%40,00) (%60,00)