4 hissede 'endeksin üzerinde getiri' tavsiyesi var

Vakıf Yatırım, Torunlar GYO için 2,35 TL hedef fiyatını ve 'AL' tavsiyesini korudu.

Vakıf Yatırım'ın konu ile ilgili raporunda şu değerlendirme yapıldı:

"(=) Torunlar GYO (TRGYO): 3Ç19 için 138 mn TL olan beklentimize paralel 136 mn TL net kar açıkladı (piyasa beklentisi 139 mn TL). Şirket 3Ç18’de 974 mn TL net zarar açıklamıştı. 3Ç’de TL’nin değer kazanması sonucunda şirket açık döviz pozisyonu nedeniyle kambiyo geliri kaydetmesi net karı olumlu etkiledi. Diğer yandan, şirketin 3Ç’de net satış gelirleri yıllık %25,0 gerileme ile 257 mn TL düzeyinde gerçekleşirken, bu dönemde özellikle 5. Levent ve Torun Center projelerindeki teslimatların satış gelirlerine olumlu katkısı oldu. Ayrıca 3Ç itibariyle şirketin net borcu yıllık %8,0 düşüş ile 4,15 mlr TL düzeyine gerilerken, aynı dönemde şirketin net aktif değeri 7,55 mlr TL seviyesindedir.Yorum: Beklentilere yakın gerçekleşen 3Ç sonuçlarının hisse performansına etkisini nötr olarak değerlendiriyoruz. Net aktif değerine göre %75,6 iskontolu işlem gören Torunlar GYO için hedef fiyatımız 2,35 TL olup, önerimizi kısa vadeli “Endeksin üzerinde getiri” ve uzun vadeli “AL” olarak koruyoruz."

08 Kasım 2019 - 11:37
16

Vakıf Yatırım, Emlak Konut GYO için 2,05 TL hedef fiyatını ve 'AL' önerisini korudu.

Vakıf Yatırım'ın konu ile ilgili raporunda şu değerlendirme yapıldı:

"Emlak Konut GYO (EKGYO) 3Ç19 Finansal Sonuçları: Beklentilerin üzerinde net zarar (-) Emlak Konut GYO 3Ç19 için hem bizim hem de piyasa tahminlerinin üzerinde 153 mn TL net zarar açıkladı. Böylece şirketin 2019 yılının ilk dokuz ayında net dönem karı 203 mn TL düzeyine geriledi. Şirket 2019 yılının tamamı için 1,2 mlr TL net kar hedeflemektedir. Temel olarak 3Ç’de tahminlerimizin üzerinde gerçekleşen net finansman giderleri nedeniyle net kar beklentimizde sapmaya neden oldu. 3Ç’de Şirketin operasyonel karlılığının azalmasının yanı sıra diğer faaliyet gelirlerinde gözlenen gerileme net karı olumsuz etkiledi. Diğer yandan, anahtar teslimi projelerin teslimlerinden kaynaklı gerçekleşmelerin yoğun olması nedeniyle şirketin operasyonel karlılığında düşüş gerçekleştiğini düşünüyoruz. Şirketin 3Ç’de net satış gelirleri yıllık bazda %13,4 artarak 398 mn TL ile beklentimize paralel gerçekleşti. 2Ç19’da 376 mn TL düzeyinde gerçekleşen FAVÖK 3Ç19’da 4,0 mn TL’ye gerileyerek beklentimize yakın oluştu. Şirket’in 2Ç19’da 3,85 mlr TL seviyesinde olan net borcu 3Ç19 itibariyle 4,07 mlr TL’ye ulaştı. Şirket ayrıca yaptığı diğer açıklamada, “İstanbul Başakşehir Kayabaşı 7. Etap Arsa Satışı Karşılığı Gelir Paylaşımı İşi” ihalesine gelen en yüksek teklifi açıkladı. Buna göre, arsa satışı karşılığı satış toplam geliri 1,05 mlr TL, arsa satışı karşılığı şirket payı toplam geliri ise 367,5 mn TL düzeyinde gerçekleşti. (ihale çarpanını 1,95x olarak hesaplıyoruz, 2018 yılıındaki ihalelerde oluşan ortalama çarpan 1,74x seviyesindeydi) Yorum: Açıklanan 3Ç19 net zararının beklentilerin üzerinde gerçekleşmesi nedeniyle hisse üzerine etkisini negatif olacağını değerlendiriyoruz. Şirket hisseleri son 1 aylık dönemde BIST-100 endeksine göre %3,5 negatif ayrışma gösterdi. Emlak Konut GYO için 2,05 TL hedef fiyat ve kısa vadeli “Endeksin Üzerinde Getiri”, uzun vadeli “AL” önerimizi koruyoruz."

08 Kasım 2019 - 11:37
26

Ak Yatırım, Medical Park için 17,00 TL hedef fiyatını ve 'Endeksin Üzerinde Getiri' beklentisini korudu.

Ak Yatırım'ın konu ile ilgili raporunda şu değerlendirme yapıldı:

"Medikal Park 3Ç19'da 4 milyon TL net zarar açıkladı (bizim beklentimiz 18 milyon TL zarar, piyasa ortalama beklentisi 25 milyon TL zarar). Ciro yıllık %14 artışla 3Ç19'da 893 milyon TL olurken (bizim beklentimiz 900 milyon TL, piyasa ortalama beklentisi 912 milyon TL), düzeltilmiş FAVÖK yıllık %29 artışla 122 milyon TL (bizim beklentimiz 126 milyon TL) ve FAVÖK marjı %13,7 oldu. Net borç çeyrek bazda %1,6 artarak 2,058 milyon TL oldu. Şirketin toplam borcunun %34'lük kısmı döviz cinsinden ve üzerinde herhangi bir finansal korunma bulunmamaktadır. Hisse için 12 aylık hedef fiyatımız 17 TL ile "Endeksin Üzerinde Getiri" beklentimizi koruyoruz."

08 Kasım 2019 - 11:37
36

Ak Yatırım, Aygaz için 17,20 TL hedef fiyatını ve 'Endeksin Üzerinde Getiri' tavsiyesini korudu.

Ak Yatırım'ın konu ile ilgili raporunda şu değerlendirme yapıldı:

"Aygaz üçüncü çeyrekte 68mn TL net kar açıkladı. Açıklanan net kar piyasa beklentisi olan 47mn TL'nin üzerinde geldi. 10mn TL tutarındaki stok değerleme zararına karşılık, faaliyet karı (FAVÖK) 151mn TL ile piyasa beklentisi olan 104mn TL'nin yaklaşık %50 üzerine çıktı. Tüp gaz ve oto gaz satış hacimlerinin 2018'in dördüncü çeyreğinden bu yana artış trendinde olması karlılığı destekledi. Diğer yandan, Tüpraş'ın zararının piyasa beklentilerini aşması ile Aygaz'ın net karına olumsuz etkisi 16mn TL oldu. Buna rağmen, Entek Elektrik'ten gelen 29mn TL'lik kar katkısı söz konusu zararı fazlasıyla telafi etti. Entek Elektrik'in sene başından bu yana Aygaz'a kar katkısı 83mn TL oldu. Aygaz'ın net borcu bir önceki çeyrekteki 818mn TL'den 627mn TL'ye geriledi. Beklentileri aşan Aygaz'ın üçüncü çeyrek karına piyasa tepkisinin olumlu olmasını bekliyoruz. Aygaz için 17,2TL hedef fiyat ve Endeksin Üzerinde Getiri tavsiyemizi koruyoruz."

08 Kasım 2019 - 11:37
46