İmtiyazlı hisse saçmalığı

Prof.Dr.Emre Alkin 23 Şubat 2017, 09:21

 

Ülkenin kaynağa ihtiyacı olduğu bir dönemden geçiyoruz. Her kuruşa ihtiyaç var. Bir zamanlar fabrika veya şirket sahibi olanların likide ettiği değerlerin tekrar ekonomiye döndürülmesi gerekiyor. Sadece gayri menkul ile olmaz bu iş.

Türkiye'nin güzide şirketleri BIST'te yeni yatırımcılarını bekliyor. Çünkü sadece fabrika kurmak değil yatırımcı olmak.  Söz konusu fabrikalara, firmalara ortak olmak da yatırımcılık demek. Sanayi ve Ticaret konusunda ciddi tecrübe sahibi olan ama bugün rantiye olmuş insanların BIST sayesinde tekrar ekonomiye döndürülmesi için bir fırsat var. Ancak "imtiyazlı hisse" diye bir saçmalık da var. Bu sebeple mümkün olamıyor.

Türkiye'de "stratejik sektör" diye bir tarif karmaşası var. Tuvalet kağıdı üretenden Roket Lançeri üretene kadar herkes "stratejik". Şirket sahipleri "stratejik sektör" içinde yer aldığını idda ederek, hisselerini imtiyazlı hale getiriyor. Bir yatırımcı borsadan bir şirketin hisselerinin % 30'unu da alsa, söz konusu şirkette söz sahibi olamıyor. Neden ? Çünkü halka açılırken şirket sahibi uyanıklık yapmış ve "bendeki her hisse bosadaki hisselerin 10 tanesine eşit" demiş. Peki neden bunu yapıyor ?

Nedeni belli. Vatandaşın parasını alacak ama yönetimini hep elinde tutacak. Şirketin hisselerini satıyor, bedavadan kaynak buluyor sonra da istediği gibi at oynatıyor. Genel Kurullarda yüzlerce hissedar ayaklansa da önemli değil, oylar sayılıyor, yine son söz şirketin ana hissedarının oluyor. Bazı durumlarda ana hissedarın hisseleri neredeyse % 15-20'ye kadar düşmüş ama önemli değil. Onun hissesi "imtiyazlı". Ne temettü dağıtıyor ne de kötü yöneten profesyonelleri değiştiriyor. Ondan sonra "BIST'te sürekli dalgalanma var" deniyor. Temettü olmayan bir yerde herkes hisse hareketine odaklanır. Bu kadar basit. 

Peki böyle bir mantık olur mu Dostlar ? Bu şekilde ülkeye yabancı yatırımcı da gelmez, yerli yatırımcı da parasını tekrar ekonomiye sokmaz. SPK'nın bir kurul kararıyla bu imtiyazlı hisse rezaletini bitirmesi gerekiyor.

İmtiyazlı hisse meraklısı şirketlere de şunu söylüyorum son olarak. "Madem ki yönetimde başkalarının sesini durmak istemiyorsunuz, o zaman halka arz yapmayın, gidin başka türlü kaynak bulun, vatandaşın parasını keyfi kararlarınızla çarçur etmeyin".

Sert oldu ama "imtiyaz"" meraklısı bir millet olmaya doğru giderken, sert fren gerekiyor bazen. 

Sayfada yer alan bilgiler tavsiye niteliği taşımayıp yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırımcı profilinize uymayabilir.

Yorumlar

  • KIRIMLI24 Şubat 2017 18:12Hocam elleriniz dert görmesin .Fiyat oluşumlarında en etkili konu budur.Patron satıyor yıllarca eline geçen nakdi kullanıyor,dibe vurdurduğu hisseleri yıllar sonra beklemekten bıkmış yatırımcının elinden kolayca alıp yerine koyuyor.Pek çok hissenin nasıl olupta bu kadar düşük piyasa değerinde olduğunun püf noktasıdır bu. Patronların bu kadar çok hisse satarsam şirketi kaptırırım korkusu yok...İmtiyazlı hisse saçmalığı kaldırılırsa tüm sermaye piyasaları tarihinin en büyük devrimi olur.Bir daha endeksin saçma sapan rakamlara zorla düşürülmesi ihtimalide ortadan kalkar.

    (%0,00) (%100,00)
  • İlker ORHAN24 Şubat 2017 15:48Artık günümüzde devletlerin üretim ve istihdam için yarıştıkları ekonomi şartlarında halkın elindeki küçük birikimlerin üretim ve istihdama katılmasını destekleyecek şekilde şeffaflık olmalı ve belli ölçütleri sağlayan şirketler halka arz edilmeli.

    (%0) (%0)
  • melih24 Şubat 2017 14:38varlık fonu şirketlerinden halk gyo daki hissesel rezalet devam ediyor... ayrıca son vergi düşümleriyle ilgili hala açıklama gelmedi halk gyo daki çok başşarıılı yönetimden.**varlık fonu yönetimi denetlemeli**

    (%0) (%0)
  • ilhan keceli24 Şubat 2017 03:55ihlas holding, ışıklar holding ve niceleri yüzde 99 u borsada satılmış şirketler var onlarca yıldır yatırdığı parasını sıfıra indirenler var, sebep patronların yüzde 51 en az elinde tutmaması

    (%0,00) (%100,00)
  • Banking 23 Şubat 2017 20:25Borsadaki bşr çok düzenleme sanki patronların piyasayı sömürmesinl kolaylaştırmak için yapılmış. Gerci bu kuralları düzenlemeleri yapanların hep patronların danışmanları veya kendileri olduğun onlarca vakada gözlemlendi

    (%0,00) (%100,00)
  • Ramazan23 Şubat 2017 20:24Bu ülkede herşey kendimize özgü. Bir türlü haksız kazancı onleyemiyoruz. Amatörlukten kurtulmak mümkün değil maalesef

    (%0,00) (%100,00)
  • MurYıldırım23 Şubat 2017 19:29Keşke bu haklı feryadınızı hükümetimizden bir yetkili duysada, soruna çözüm getirse. Konuyu gündeme taşıdığınuz için teşekkürler. Unutturmamak lazım

    (%12,50) (%87,50)
  • Ahmet Karacan23 Şubat 2017 18:41Önce İŞ Bankası A-B ve Kurucu hisselerin durumu netleşsin.Niyeyse kimse İş Bankasına yaklaşamıyor.

    (%37,50) (%62,50)
  • Economist 23 Şubat 2017 18:11Patronların halka açık şirketin kaynaklarını kendilerine aktarmak için kendilerine ait hakla açık olmayan şirket hisselerini aldırma oyununa son. Ancak şirket birleşmesi yağabilmeliler. Adil eşitçe doğru değerlendirme raporlarıyla

    (%0,00) (%100,00)
  • Açığa satış23 Şubat 2017 18:08Açığa satış diye bir işlem olmamalı asla. Borsayı yatırımdan çok oyun alanına dönüştüren bir işlem. Piyasa bozuculuk içeriği yüksek bir işlem

    (%9,09) (%90,91)
  • CEO 23 Şubat 2017 18:07Borsadaki şirketlerde imtiyazlı hisse uygulamasına son verilmeli

    (%0,00) (%100,00)
  • melih23 Şubat 2017 16:51birde sarkuysandaki gibi yönetimi ele geçiren organize bir grup ve alt iştirak zarar bilançoları vergi ziyanları buna karşın yönetimdeki anormal swervet artışları..hani nerde maliye**vergi önemli değilmi***

    (%0,00) (%100,00)
  • mustafa yılmaz23 Şubat 2017 16:35şirket kurup borsaya kote et fiyatı 7 lira yap sonra hisse fiyatı .15 kuruşa düşene kadar bekle genel kurul yapma şirketi borsadan çıkarsınlar sonra biste neden kimse gelmiyo örnek vereyim mi latek

    (%0,00) (%100,00)
  • mustafa yılmaz23 Şubat 2017 16:31borsanın hertarafı kumar üzerine kurulu küçük yatırımcıyı değil

    (%50,00) (%50,00)
  • murat23 Şubat 2017 16:16spk imtiyazlı şirketleri acilen bir çözüm ürettsin bu keyfi yönetim herkese zarar veriyor....

    (%25,00) (%75,00)
  • Olay23 Şubat 2017 15:16İmtiyazlı hisse en büyüksömürü araçlarından. Birde açığa satış tamamen ticari ahlakla bağdaşmaz

    (%6,25) (%93,75)
  • melih23 Şubat 2017 15:10imtiyazlı hisse kaymaklaması.** kör havuz* anlık emir iptali* canlı erişim yasağı**(dünyada tek***)sistem bunlar üzerine devam ediyor..***neden düzeltmiyorlar***

    (%25,00) (%75,00)
  • ahmet bayrak23 Şubat 2017 14:02mesela batıçimde 48,000 adet imtiyazlı hisseye verilen temettü nominal olarak 79,952,000 adet b grubuna verilen temettüden daha fazla olabiliyor... buna adilik denir ama spk da sağolsun hiçbir şey yapmıyor. sonra da küçük yatırımcının korunması filan. kimi kandırıyorsunuz?

    (%0,00) (%100,00)
  • Ahmet ünal 23 Şubat 2017 13:56Tam isabet cok dogru ya iyi yönetecek yada yüzde ellinin üstüne cıkacak

    (%0,00) (%100,00)
  • ayz23 Şubat 2017 13:13ayz23 Şubat 2017 10:27 GSDHO'nun genel kuruluna katılmıştım. Burada Turgut Yılmaz imtiyazlı hisselerine dayanarak aynen şunu söylemişti "... kardeşim burası benim şirketim istediğim gibi yönetirim, kimse karışamaz..." İmtiyazlı Hisseler için bundan daha iyi ne denilebilir ki?

    (%8,33) (%91,67)
  • analisto23 Şubat 2017 13:04hani dolar kopuyordu emre ne oldu tam bombasın bırak bu işleri emre

    (%60,00) (%40,00)
  • Yatirim ortakligi23 Şubat 2017 13:00Holdinge cevirdiler Imtiyaz oturuyorlar

    (%0,00) (%100,00)
  • RASİM23 Şubat 2017 12:20IMTIYAZI KALDIRAN ŞİRKETLERE VERGİ KOLAYLIĞI GETİRİLMELİ

    (%12,50) (%87,50)
  • YILMAZ23 Şubat 2017 12:16SPK nın EL ATMAYA KORKTUĞU EN ÖNEMLİ KONU. HIRSIZLIĞA TEŞVİK İMTİYAZLI PAYLARDAN GEÇİYOR..

    (%6,25) (%93,75)
  • mükemmel yazı.. Allah razı olsun23 Şubat 2017 11:26imtiyazlı hisse bu ülkenin geleceğini karartan bir olay. hırsızlığa ve dolandırıcılığa maruz bırakıyor. sermaye piyasalarında haksız uygulamara sebep oluyor. acilen kaldırılmalı..

    (%0,00) (%100,00)
  • Can23 Şubat 2017 11:23patronların hisse senedi satışına sınır getirilmeli,adam 3 tl den halka arz yapmış 2 ay sonra bütün hisseleri mkk ya kaydettirip fiyata bakmadan 50 kuruşa bile sattı kimse ne yapıyorsun demedi!sonra bu şirketler içi boşaltılıp batırıldı böyle 30 tane örnek var...Buna önlem almak çok mu zordu,En büyük kara delik bu en büyük istismar bu.

    (%0,00) (%100,00)
  • AYHAN ÇOLAK23 Şubat 2017 10:56MÜKEMMEL OLMUŞ. SPK DUYSUN

    (%0,00) (%100,00)
  • emekci23 Şubat 2017 10:54insan gerçekten hayret ediyor. sonuçta bir OHAL KHK'sına bakar. tüm imtiyazlar kaldırılmıştır dersin olur biter di mi?

    (%0,00) (%100,00)
  • ertoş23 Şubat 2017 10:53birisi sonunda kral çıplak demiş

    (%0,00) (%100,00)
  • borsacızadeler23 Şubat 2017 10:45şirketlerin zarar göstermeli bilançoları ne olacak onuda yazın..zarar açıkla maliye sormuyor nasılsa..vergiye mahsup et vergide ödeme..şirket yöneticilerinin serveti anormal artmaya başladı bu dönemde..maliye izlemiyor sormuyor**

    (%0,00) (%100,00)
  • flamenco7223 Şubat 2017 10:42Ticaret Kanununda adli denetim talep etme şartlarındaki miktarsal limitleri kaldırın...

    (%22,22) (%77,78)
  • selman23 Şubat 2017 10:40sarkuysanda imtiyazsız hissedarlar yönetimi ele geçirip onmilyonlarca liralık hisseleri üleştiler ..hangi imtiyazdan bahsediliyor..mahkeme imtiyazlı hissedarı yok saymıştı o dönem..

    (%0) (%0)
  • ayz23 Şubat 2017 10:27GSDHO'nun genel kuruluna katılmıştım. Burada Turgut Yılmaz imtiyazlı hisselerine dayanarak aynen şunu söylemişti "... kardeşim burası benim şirketim istediğim gibi yönetirim, kimse karışamaz..." İmtiyazlı Hisseler için bundan daha iyi ne denilebilirki?

    (%0,00) (%100,00)
  • melih23 Şubat 2017 10:23sarkuysanı inceleyin Sayın Alkin..10 milyon yatır .amerşkada 2 ,bulgaristanda 1 fabrika..maden sahası.demisaş...bemka kablo ve onlarca yatıırm lık arazi..şirket beleşde..sebeb yönetimi ele geçiren organize azınlık hisseleme yapıyor..önemli arkadaşınız için..

    (%0,00) (%100,00)
  • Tskler23 Şubat 2017 10:22Elinize saglik Nihayer biri farketti

    (%0,00) (%100,00)
  • Topunu23 Şubat 2017 10:02Kul hakki yiyorlar

    (%0,00) (%100,00)
  • flamenco7223 Şubat 2017 10:01Türkiye'nin imtiyazlı hissesinin tek kişiye verilmesi üzerine Anayasa değişikliği yapıp, referanduma sunan bir idareden, bu imtiyazlı hisse konusunda çok fazla şey bekliyor olabilir miyiz acaba???

    (%30,00) (%70,00)
  • K.Yatırımcı23 Şubat 2017 10:00Hocam yazdıklarınıza katılıyorum. Ancak küçük yatırımcının aleyhine o kadar çok konu var ki ! Bir Yiğit BULUT bir de siz bu konulara eğiliyorsunuz. Mesela ; Kör havuza ne demeli ? Peki 15 dk. Gecikmeli veri ne anlama geliyor ? Her şey olup bittikten sonra mı bizlerin haberi olmalı ... Küçük yatırımcıyı koruyamayan sermaye piyasaları bu şekilde yatırımcı çekebilir mi ? Dün iki hisse de herkesin gözü önünde yapılanları gördük ! Peki sorumlular hakkında bir şeyler yapılacak mı ? Hiç sanmıyorum . Saygılar ...

    (%0,00) (%100,00)
  • KILIÇ23 Şubat 2017 09:58BU HUSUS PATRONLARA KÖLELİK YAPIN DEMEKDİR .

    (%0,00) (%100,00)
  • çok güzel tespit23 Şubat 2017 09:52milleti soyuyorlar üç kuruşluk imtiyazla

    (%0,00) (%100,00)
  • KAPTAN23 Şubat 2017 09:35HERKEZ KOLAY KÖŞEYİ DÖNMEK İÇİN YAPILIYOR BUNLAR. HAK VE HUKUKUN OLMAGI YERDE BUNLAR NORMAL ARTIK.

    (%0,00) (%100,00)
  • sard6823 Şubat 2017 09:34devlet izin veriyor. her şey zaten kayıt altında. evet devlet kanun çıkarmalı. imtiyaz halka açık şirketlerde özellikle orta ölçek işletmelerde olmamalı .ışıklar holding ve liberal besim amca bunlar çök güzel örnek.

    (%0,00) (%100,00)
  • çok doğru yazı23 Şubat 2017 09:27neyin imtiyazı b grubu taşıma mala sahip ol.

    (%0,00) (%100,00)
  • yeniçeri23 Şubat 2017 09:27çok güzel bir yazı. emeğinize sağlık

    (%0,00) (%100,00)

Diğer Yazıları