Borsalarda rüzgar tersine mi dönüyor?

Gizmen Nalbantlı 04 Şubat 2018, 09:02

 

Global sermaye akımlarının desteğiyle birlikte 2017 yılında show yapan borsalar için 2018’de güzel başlamıştı. Özellikle güçlü büyüme ve şirket karları, ABD borsaları başta olmak üzere genel olarak hisse senedi piyasasını etkisi altına aldı.
Son günlerde ise hisse senedi piyasasını tehdit eden bir fiyatlama ile karşı karşıyayız. Bir önceki yazımda dikkat çektiğim faizlerdeki yükseliş yavaş yavaş borsaları etkisi altına almaya başlayabilir. http://www.borsagundem.com/yazarlar/2018de-borsa-ve-dolarda-bizi-neler-bekliyor-yazisi/1262035 
Aynı yazıda teknik olarak faizlerin yukarı gitmesinin mümkün olduğunu yazmıştım. Şimdi grafik ile daha net göstermek istedim.

ABD 10 yıllıklarında, haftalık grafikte oluşan tobo formasyonu boynu kırmış ve 3 seviyesine doğru hareketine devam ediyor. Formasyon teyidi için 2.71’lere gelme ihtimali ve sonrasında kritik 3 seviyesini görebileceğini düşünüyorum. Bu seviyenin üzerinde ise piyasalarda panik havası olabilir. Formasyon hedefi ise 3.85. Bu seviyede 2010-2011 yılı zirveleri olan 3.75-3.90 bölgesine denk geliyor. Buradaki hareketi FED’in yapacakları etkileyecektir.
Faizlerin borsa üzerinde etkisini iki şekilde yorumlamak mümkün. Genel olarak faizlerin büyümeyi tehdit ettiği ve borsalar ile ters korelasyonda olduğu görüşü hakimdir. Ancak teoride büyüme ile birlikte şirket karlarının güçlendiği bir senaryoda tahvil faizlerindeki yükselişin normaldir.
Burada önemli olan nokta FED’in faizleri ne kadar hızlı artıracağı ve yükselen faizlerin büyüme tarafını ne kadar çok etkileceği soruları... Eğer faizlerdeki yükseliş büyümeyi ve şirket karlarını etkilemeye başlarsa o zaman borsalarda rüzgar tersine dönecektir.
Geçtiğimiz hafta tahvil piyasında gördüğümüz hareketlerin borsalara nasıl yansıdığını gördük.

Yıl başından bu yana beraber yükselen SP ve ABD 10 yıllıkları, geçtiğimiz hafta tahvil piyasasında yaşanan sert satış ile birlikte ters korelasyona geçmiş durumda.
Avrupa’ya geldiğimizde Almanya’da faizlerin –‘den artıya geçtiğini hatta yüzde %1’e yaklaştığını görüyoruz. DAX’da güçlü euro ve yükselen faizler senaryosuna ciddi tepki vererek %4.5’a yakın değer kaybetti.
İçeriye baktığımızda ise BİST100’ün de bu hareketten nasibini aldığını gördük. Bir önce zirve seviyesi olan 118 bin 375 altında haftayı kapatan endekste yükseliş trendinin destek seviyesi 114 bin 850 olarak gözüküyor.

Sonuç olarak, bütün borsalarda yükseliş trendi içinde düzeltme hareketi olarak yorumlanacak ama durumun nereye kadar devam edeceğinin belirsiz olduğu bir senaryo ile karşı karşıyayız.
Bir yandan yurt dışı ve faizleri takip etmeye devam ederken 114 bin 850-115 bin bölgesi kırılmadan henüz korkmak için erken.

Sayfada yer alan bilgiler tavsiye niteliği taşımayıp yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırımcı profilinize uymayabilir.

Yorumlar

  • Erhan emmi05 Şubat 2018 11:51hedef artık 150

    (%50,00) (%50,00)
  • Yılmaz05 Şubat 2018 11:17Piyasalarda olabilecek ciddi tehlikeyi bildirmen, KY için çok önemliydi. Teşekkür ederim. Elinize sağlık

    (%0,00) (%100,00)
  • yatırımcı04 Şubat 2018 22:56fiyatları önceden yükselttiler bilançolar geldikçe çakarlar şimdi iyi kötü farketmez ikiside işlerine gelir.

    (%0,00) (%100,00)
  • Ahmet garip04 Şubat 2018 21:15Yıllık bilanço zamanı gelmişken Ne demek düşecek Yarın saat 10,00da başlar çıkışa Enflasyon etkili olur Abd problemi mart ta başlıyor Dolar euro düşer. ..hedef 21 100 Salı görürüz. .bence

    (%10,00) (%90,00)
  • Al haydar yıldırım04 Şubat 2018 20:11zaten şişmiş idi tabiki zamanı geldi batlayacaktır.

    (%42,86) (%57,14)
  • Sener04 Şubat 2018 11:03Merak etme dönmez

    (%37,50) (%62,50)

Diğer Yazıları