6 hisse için hedef fiyat tavsiyesi

Ak Yatırım, Anadolu Cam için 2,50 TL hedef fiyat ile 'Endekse Paralel Getiri' beklentisini korudu.

Ak Yatırım'ın  konu ile ilgili raporunda şu değerlendirme yapıldı:

"Anadolu Cam 2Ç17’de beklentilerin üzerinde 71 milyon TL net kar açıkladı - piyasa ortalama tahmini 47 milyon TL, Ak Yatırım beklentisi 62 milyon TL net kar yönünde idi. Şirketin operasyonel performansı beklentilere paralel gerçekleşirken sapma şirketin kaydettiği 34 milyon TL’lik net vergi gelirinden kaynaklandı. Anadolu Cam’ın 2Ç17 için açıkladığı 604 milyon TL’lik satış geliri ve 124 milyon TL’lik FAVÖK rakamı piyasa ortalama tahminleri ve bizim öngörülerimize çok yakın seviyelerde gerçekleşti. %20,5’lik FAVÖK marjı da piyasa ortalama tahminine paralel yıllık bazda 1 puanlık artış gösterdi – bu rakam beklenildiği gibi 1Ç’deki yıllık 4 puanlık artıştan sonra bir normalleşmeye işaret etmektedir. 1Y17 için hesaplanan %20,9’luk FAVÖK marjı ise Anadolu Cam’ın 2011’den beri kaydettiği en yüksek performans olarak göze çarpmakta ve 2017’nin tümü için geçerli mevcut piyasa ortalama beklentisi için bir miktar yukarı revizyon potansiyeline işaret etmektedir. Anadolu Cam’ın 2Ç17 net kar rakamına piyasada ilk etapta olumlu bir reaksiyon görülebilir. Bununla birlikte, şirketin operasyonel performansını nötr olarak değerlendiriyoruz. Anadolu Cam hisseleri son 1 ayda endekse paralel bir seyir izlemiştir. 2Ç17 sonuçları sonrası Anadolu Cam için 2,50 TL hedef fiyatla “Endekse Paralel” getiri beklentimizi koruyoruz."

16

Ak Yatırım, Trakya Cam hedef fiyatını 3,50 TL'den 3,85 TL'ye yükseltti.

Ak Yatırım konu ile ilgili raporunda, Trakya Cam için 'Endekse Paralel Getiri' tavsiyesini koruduklarını belirtti.

Raporda şu değerlendirme yapıldı:

"Trakya Cam 2Ç17’de beklentilerin üzerinde 147 milyon TL net kar açıkladı - piyasa ortalama tahmini 117 milyon TL, Ak Yatırım beklentisi 92 milyon TL net kar yönünde idi. Şirketin 2Ç17 satış gelirleri beklentileri %6 civarında aştı. 230 milyon TL’lik FAVÖK rakamı piyasa ortalama beklentisinin hafif üzerinde (215 milyon TL), bizim öngörümüze ise yakın gerçekleşti (224 milyon TL). 21,4’lük FAVÖK marjı da aynı 1Ç17’deki gibi yıllık bazda 5 puan artış göstererek %20,9’luk piyasa ortalama tahmininin üzerine çıktı. Şirketin 2Ç’de karşılık iptalinden kaydettiği 17 milyon TL’lik gelir ve beklentilerimizin hayli üzerinde gerçekleşen net kur farkı gelirleri net kar rakamının bizim tahminimizi belirgin bir şekilde aşmasına neden oldu. Trakya Cam’ın getirisinin son 1 haftada endeksin %5 altında kalmış olmasını da dikkate alarak şirketin 2Ç mali sonuçlarına piyasada olumlu bir reaksiyon öngörüyoruz. Diğer yandan, hissenin son  6 ayda endekse göre %19’luk daha yüksek getiriyle Şişe Cam grup şirketleri arasında en yüksek fiyat performansı göstermiş olan şirket olduğunu da hatırlatırız. 2Ç sonuçlarının 2017 piyasa ortalama beklentileri açısından da bir yukarı potansiyel içerdiğini düşünüyoruz, bu bağlamda dikkat edilmesi gereken konu ise  Bulgaristan’da doğalgaz fiyatlarına yapılan %30’luk zammın şirketin  1Y17 mali sonuçlarına nasıl bir etki yapacağıdır. Trakya Cam için 3,85  TL 12 aylık hedef fiyat (önceki 3,50 TL) ile “Endekse Paralel” getiri beklentimiz bulunmaktadır."

26

Ak Yatırım, Soda Sanayi hedef fiyatını 5,85 TL'den 5,95 TL'ye yükseltti.

Ak Yatırım konu ile ilgili raporunda, Soda Sanayi için 'Endekse Paralel Getiri' tavsiyesini koruduklarını belirtti.

Raporda şu değerlendirme yapıldı:

"Soda Sanayi’nin 2Ç17 için açıkladığı 116 milyon TL net kar piyasa ortalama tahmini olan 115 milyon TL net kara paralel, bizim beklentimiz olan 101 milyon TL net karın üzerindedir. Şirketin 2Ç operasyonel performansını beklentilerle karşılaştırıldığında sadece ufak sapmalar göstermiştir. Sonuçlarda öne çıkan nokta, FAVÖK marjının ilk çeyrekte kaydedilen rekor %29’dan sonra 2Ç’de %25,9’a gerilemesi olmuştur – beklentiler dahilindeki bu gelişme, özellikle krom kimyasalları segmentinde girdi maliyetlerinin artış göstermesinden kaynaklanmıştır. Yine de 1Y17’deki %27,5’lik FAVÖK marjı hala şirket için ilk altı aylık bazda bir rekora işaret etmektedir. Soda Sanayi hisselerinin getirisi, 1Ç17 sonuçları sonrası getiri beklentimizi aşağı revize ettiğimiz Mayıs ayı ortalarından bugüne endeksin %10 altında kalmıştır. 2Ç17 sonuçlarının hisseye yönelik yatırımcı ilgisinde belirgin bir değişiklik yaratmayacağını tahmin ediyoruz. 5,95TL’lik 12 aylık hedef fiyatımıza göre (önceki: 5,85 TL) sınırlı yükseliş potansiyeli ieren Soda Sanayi hisseleri için getiri beklentimizi “Endekse Paralel” olarak koruyoruz." 

36

VAKIF YATIRIM, DOĞUŞ OTOMOTİV İÇİN TAVSİYESİNİ 'AL'DAN 'TUT'A, HEDEF FİYATINI 11,52 TL'DEN 10,10 TL'YE İNDİRDİ

46