HİSSE DEĞERLENDİRMESİ-Ziraat Yatırım, Halkbank için 11,90 TL hedef fiyat ile 'AL' önerisini sürdürdü

Anlık Borsa Haberleri - 09 Kasım 2018, 15:06

 

Ziraat Yatırım, Halkbank için 11,90 TL hedef fiyat ile 'AL'
önerisini sürdürdü.
Ziraat Yatırım'ın ( http://www.ziraatyatirim.com.tr ) konu ile
ilgili raporunda şu değerlendirme yapıldı:
"Halkbank'ın net dönem karı 2018 yılının üçüncü çeyreğinde 302,5mn
TL ile hem bizim beklentimiz olan 415mn TL'nin hem de piyasa
beklentisi olan 453mn TL'nin altında gerçekleşmiştir. Banka bir önceki
çeyrekte 1.113mn TL kar elde etmişti. Beklentimizdeki sapmada serbest
karşılık giderinin (60mn TL) etkisiyle karşılık giderlerinin
beklentimizden yüksek, diğer faaliyet gelirlerinin de beklentimizden
düşük gerçekleşmesi etkili olmuştur.
Üçüncü çeyrek karı ile birlikte Halkbank'ın Ocak - Eylül net dönem
karı bir önceki yılın aynı dönemine göre %26,7 oranında gerileyerek
2.205mn TL olmuştur.
TÜFE endeksli tahvillerden elde edilen gelir bir önceki çeyreğe
göre 248mn TL ek katkı yapsa da mevduat maliyetlerindeki yüksek artış
net faiz gelirlerinin bir önceki çeyreğe göre %7,1 oranında azalarak
2.002mn TL'ye gerilemesinde önemli bir etken olmuştur. Net ücret ve
komisyon, temettü ve diğer faaliyetlerden elde edilen gelirlerde de
düşüş karı baskılarken, bir önceki çeyrekteki 30mn TL'lik ticari kar
bu çeyrekte 99mn TL zarara dönüşmüştür. Ayrıca, karşılık giderleri de
kurlardaki yükseliş, makro parametrelerdeki bozulma ve takipteki
kredilerdeki artışın etkisiyle %71,1 oranında artarak 944mn TL'ye
ulaşmış ve karın bir önceki çeyreğe göre düşük gerçekleşmesinde önemli
etken olmuştur. Operasyonel giderlerde ise ufak çaplı bir düşüş
gözlenmiştir. Banka, bu çeyrekte 60mn TL serbest karşılık gideri
yazmış ve toplam serbest karşılıklar 150mn TL'ye yükselmiştir.
Halkbank'ın sermaye yeterlilik rasyosu 163 baz puan yükselerek
%14,86 olmuştur. BDDK, Ağustos ayında döviz kurları ve faizlerdeki
yüksek oynaklığa istinaden sermaye yeterlilik rasyosu hesaplamasında
menkul kıymet yeniden değerleme kayıplarının dikkate alınmaması ve
kullanılacak kur seviyesi ile ilgili düzenleme yapmıştı. Yapılan
regülasyonların sermaye yeterlilik rasyosuna katkısı 192 baz puan
olumlu katkısı olmuştur. Kurun negatif etkisi ise 142bp olarak
gerçekleşmiştir. Banka ayrıca bu çeyrekte 4,93 milyar TL sermaye
benzeri kredi ihracı gerçekleştirerek sermaye yeterliliğine 174 puan
ek katkı sağlamıştır."

imgserveri.com/54165B4951BD4D81B4668B9B9A6D7E54/files/HALKB-2018_11_09-3Ç18(1).pdf

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey